2019波克夏股东会五大重点摘要:槓桿、投资与延迟满足 _T润生活_申博官网备用网址_sunbet(官网)管理网

当前位置:主页 > T润生活 >2019波克夏股东会五大重点摘要:槓桿、投资与延迟满足 >

2019波克夏股东会五大重点摘要:槓桿、投资与延迟满足

2020-08-10

浏览量:761

点赞:223

5月5日的早晨,巴菲特在奥玛哈举行了波克夏(Berkshire Hathaway)年度股东(吃喝)大会,以下为快速看过的重点摘要和笔记。

一、关于5G:请懂的人来投资

对5G这样的新科技,巴菲特称,波克夏不搞中央集权,放手交给子公司做,投资亚马逊不代表波克夏的价值投资逻辑改变。

波克夏不会贸然投资科技公司,哪怕是亚马逊、阿里巴巴这样的巨头,而会请更了解科技业的经理投资。

5G在未来即将大规模应用,受惠者除了5G技术/硬件製造商,还有传统上被归类在防守版块的电信股,如Verizon、AT&T、T-Mobile等,这类股票股价增值速度虽然不快,但每年都有5%左右稳定的股息。

2019波克夏股东会五大重点摘要:槓桿、投资与延迟满足 图片来源:作者提供
图中橘线(那斯达克指数)与IYZ(蓝线)的近一年比较图。

在近几年的牛市中,防守版块并不受到投资人青睐,我认为电信版块的价值相对来说被低估了。

二、关于投资:蒙格分享一生当中最愚蠢的买卖

查理.蒙格在谈到个人投资时候表示:「当我很小、很穷的时候,有一次我买的一只股票很快涨了30倍,但我在它涨5倍的时候就卖了,这是我一生当中最愚蠢的决定。」股票赚了5倍就脱手,最后涨了30倍。

查理.蒙格的最差表现,是我的最好成绩......但我并不觉得这样的结果代表什幺,因为巴菲特与蒙格花了一生研究投资。而我只是一个月打开手机,定投一次配置好的标的,写写投资笔记而已。

延伸阅读:<ETF买下全世界:ETF基金是什幺?10年获利126%!>、<不努力的20岁,举步艰辛的30岁>三、关于槓桿:高智商投资者的翻船神器

巴菲特说:「我们不会让波克夏做槓桿化,如果我们去做的话,我们会赚得更多。但是我和查理看到一些很聪明的人做槓桿化把生意做砸了。这些非常聪明的人有很多年的经验,结果最后却一败涂地。」

槓桿类商品需要精準预估市场的反弹/回调时间点,也因为槓桿类商品追蹤难度较高,追蹤误差也会比较大,因此不适合新手投资人。

在之前反向ETF的文章里我也提到了複利风险、信用风险、手续费/管理费较高都是槓桿、反向ETF会遇上的问题。

延伸阅读:<懒人经济学的读者群来啰!>四、关于公司体量:不确定未来能否跑赢标普500指数

巴菲特说:「我们并不知道公司是否可以超越标普500指数。我们会把股东的钱和自己的钱同等对待,对于任何可能会大幅损害价值的事情都会高度警惕。」

随着市值水涨船高来到了5300亿美元,波克夏创造同等收益的难度也越来越高,就这点上巴老回答得还是蛮诚恳的,也提到股票在税收制度上不如追蹤S&P500的指数基金。

延伸阅读:<ETF买下全世界:投资美国股市S&P 500的三支ETF:VTI、VOO、SPY到底差在哪?>

另外还有一个有趣的点,波克夏持有了1150亿的美债,为什幺是美债而不是指数基金?除了指数基金更容易受到股票市场的影响外,在大盘高点时也不适合进行大规模投资。

五、关于延迟满足:如果你有了100万美元还不开心,你有1亿美元也不会开心

有一位13岁的男孩问及延迟满足的问题。

巴菲特说:「你买一个30年的债券,个人3%的税,美联储说有2%的通货膨胀,那这个延迟满足在政府债券上更难实现,还不如去迪士尼乐园。低利率的环境和固定的投资额意味着什幺?意味着无法马上获得获利和享受。储蓄似乎不是对所有家庭和环境都最应该做的事。」

我一直相信,储蓄、稳健还是有很大力量,在我的富人思维文章里也提到了延迟满足感能带来哪些好处。

但巴菲特这番话让我有了新的见解,所谓的延迟满足,不是说不去做任何享乐的事,而是你在「延迟满足感」之前,也应该要仔细评估从中带来的好处。如果效用不大,不如拿去享乐。我想这也是巴老活到80几岁,对人生的体悟。

延伸阅读:2019巴菲特致股东信重点摘要&心得

相关阅读